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茅台新高、中金上市,A股能否摆脱“五穷六绝”? | 市场观察

第一财经 2020-05-21 17:32:17 听新闻

作者:李隽    责编:钟强

2019年11月茅台创新高引发指数全面上涨,2015年11月中金上市前A股大幅反弹。

连续创出历史新高的贵州茅台(600519.SH),一直以来都是大盘的风向标,5月21日贵州茅台涨1.12%,报收1366.1元,盘中最高触及1371.96元,刷新历史高点,不过上证指数跌0.55%,报收2867.92点,两市成交6262亿元;而中金公司(03908.HK)已经预披露招股书,回归A股之路迈出坚实的一步。

茅台创出新高,让人想起2019年11月开始持续两个月的全面上涨,中金公司则让人回想起四年半之前H股上市带来的一轮反弹行情。这一次历史是否会重复?在贵州茅台和中金公司上市的带动下,A股能否引爆新一轮的行情,打破“五穷六绝”的魔咒?

2019年全面印证了“五穷六绝七翻身”的股市谚语。当年5月A股市场在第一季度大涨后出现了明显的调整,但从7月开始在科技股的带领下展开反击,11月19日贵州茅台率先创出历史新高(1241.61元),之后蓝筹股也“大象起舞”,科技股带领大盘继续上攻,最终在2020年1月14日上证指数创出3127点的高位,这一次大盘的见顶比茅台落后了近两个月。

2015年10月27日,中金公司向全球招股。经历过2015年6月15日开始的调整,三个多月后的国庆节前后,A股已经开始新一轮反弹,而从中金公司上市前的10月底开始,券商股带动大盘上涨,A股单日成交一度突破1.5万亿元。2015年11月9日中金公司在港交所挂牌,11月17日A股就创出了这一轮反弹的新高。虽然2016年1月进入了熔断行情,A股连跌一个月,但中金公司顺利完成了H股发行,时机把握恰到好处。

5月15日下午,证监会网站披露了中金公司首次公开发行股票招股说明书,拟发行不超过4.58亿股,不超过发行后上市总股本的9.5%。按照中金公司23倍市盈率发行计算的话(2019年每股收益0.99元),这次中金公司融资额很可能超过100亿元。

虽然在2月4日和3月19日两度跌破2700点大关,但A股较2019年1月的底部2440点依然高出400点,目前来看2019年1月开始的这一轮牛市形态依然没有被破坏,且已持续近17个月。5月16日这个周末,虽然海外方面传出了利空消息,华为受到进一步“断供”,但过去四个交易日A股呈现横盘态势,并未受到相关利空消息太大影响,大盘显现出一定的韧性。

A股过去几轮牛市的持续时间很少能超过两年半。虽然2019年1月以来有过跌宕起伏,屡次突破3000点之后都出现了比较大幅度的回调,但经过17个月的行情格局并未遭到破坏,近期上证指数一直在2800点左右徘徊,这跟2014年上半年上证指数一直在2100点左右徘徊有一定的类似。

虽然现在暂时看不到能够诱发A股全面上涨的因素,但2800点左右的点位,投资者应当对未来多一份信心。后续市场转入趋势性上涨的因素,可能是随着经济复苏力度加速,家电和汽车等消费全面回暖,第一季度因为疫情而业绩大幅下滑的公司,可能会出现估值和业绩的全面修复,也可能有越来越多的资金跟进经济复苏主题,带动行情上涨。

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